近日，貴州茅臺公布了2013年第三季度業(yè)績報告。報告顯示，公司2013年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入220.03億元，同比增長10.39%，營業(yè)利潤160.13億元，同比增長9.03%，歸屬于母公司的凈利潤110.70億元，同比增長6.24%，實現(xiàn)每股收益10.66元。其中3季度單季度的營業(yè)收入和歸屬于母公司的凈利潤分別為78.65億元和38.22億元，分別增長17.97%和11.62%。對于茅臺的業(yè)績及今年來的股價波動情況，深圳市林園投資管理公司董事長林園表示，茅臺目前的市值處于被低估的狀態(tài)，未來還有驚喜。
 
事實上，在看好茅臺未來發(fā)展前景上，林園絕非孤軍奮戰(zhàn)，自貴州茅臺15日晚公布三季報以來，陸續(xù)已有招商證券、平安證券及東莞證券等十余家證券機(jī)構(gòu)發(fā)布了研報，對貴州茅臺維持或調(diào)高至“推薦”、“強(qiáng)烈推薦”、“增持”及“買入”評級。
 
招商證券表示，茅臺仍然是白酒企業(yè)中的最佳投資標(biāo)的，對茅臺保持“強(qiáng)烈推薦”評級。其10月16日發(fā)布的研報顯示，據(jù)其調(diào)研，近期各地茅臺酒批發(fā)價格平穩(wěn)，經(jīng)銷商庫存普遍較低，動銷情況良好。并稱，隨著茅臺股價的波動，現(xiàn)在茅臺的分紅收益率高達(dá)5%;此外，茅臺集團(tuán)還是貴州銀行的第二大股東，茅臺股份也成立了財務(wù)子公司，可以給主營業(yè)務(wù)提供全方位的金融支持。再加上茅**一無二的品牌和規(guī)模優(yōu)勢，這些都使茅臺仍然是白酒企業(yè)中的最佳投資標(biāo)的，在所有上市公司中看也仍然具有很好的長期投資價值。
 
平安證券表示，茅臺已是情況最好的白酒公司，對茅臺維持“推薦”評級。其10月16日公布的研報稱，茅臺三季報營收增速和預(yù)收款回升支持股價反彈，這符合我們預(yù)期。同時其他白酒公司產(chǎn)品、渠道、人員的調(diào)整剛開始，茅臺品牌壁壘突出，價格下調(diào)后能搶奪客戶。
 
東莞證券表示，目前茅臺的估值水平從長期來看仍處于較低水平，具有長期投資價值，對茅臺維持“推薦”評級。其10月17日公布的研報稱，公司2013年前三季度歸屬母公司凈利潤同比增加6.24%，符合預(yù)期。三季度實現(xiàn)營業(yè)收入78.08億元，同比增加17.11%;營業(yè)利潤56.15億元，同比增加14.87%;歸屬于母公司凈利潤38.22億元，同比增加11.62%，收入利潤同比增速顯著改善。并表示，下半年在茅臺增加新的經(jīng)銷商和拓展新的銷售渠道的推動下，公司的高檔酒的出貨量將有所上升。
 
目前，多家證券機(jī)構(gòu)在看好茅臺未來發(fā)展這一點上形成了一致意見。事實上，作為中國白酒龍頭企業(yè)，茅臺通過在今年年初啟動消費轉(zhuǎn)型、放開經(jīng)銷權(quán)、發(fā)力電商及腰部產(chǎn)品調(diào)價等措施共同激發(fā)了民間消費潛力，進(jìn)而推動公司業(yè)績持續(xù)向好。三季報的良好業(yè)績結(jié)合目前茅臺偏低的市值，更在資本市場形成了階段性機(jī)會。
 
正如北京否極泰基金執(zhí)行合伙人董寶珍日前在接受媒體采訪時表示，貴州茅臺公布的三季報昭示著已確認(rèn)了底部，正在向穩(wěn)步健康方向發(fā)展，明年其合理估值應(yīng)在400~450元之間。