一、甜味劑

    甜味劑是指賦予食品甜味的食品添加劑。甜味劑可以分為兩大類：（1）功能性甜 味劑：主要包括人工合成高倍甜味劑和天然甜味劑。人工合成高倍甜味劑主要為 糖精，甜蜜素，阿斯巴甜，安賽蜜，三氯蔗糖，紐甜等。天然甜味劑目前使用較 多的主要為甜菊糖。（2）糖醇類甜味劑：包括木糖醇、麥芽糖醇等，市場(chǎng)上應(yīng)用 較為廣泛的以木糖醇為主。蔗糖、果糖、葡萄糖、麥芽糖、乳糖等糖類物質(zhì)，因 為長(zhǎng)期被人們食用，而不被視為食品添加劑或甜味劑。人工合成高倍甜味劑和天 然甜味劑目前占據(jù)著甜味劑主要市場(chǎng)。

甜味劑主要種類及代表產(chǎn)品

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    高倍甜味劑占據(jù)全球甜味品市場(chǎng)份額 接近 8%，占據(jù)全球甜味劑市場(chǎng)份額約 80%。高倍甜味劑主要應(yīng)用領(lǐng)域有飲料、 點(diǎn)心、罐頭、腌制食品、蜜餞、果脯及果糕、酒類、肉食品等，此外還可以應(yīng)用于醫(yī)藥、日化等領(lǐng)域。高倍甜味劑主要包括糖精（第一代）、甜蜜素（第二代）、 阿斯巴甜（第三代）、安賽蜜（第四代）、三氯蔗糖（第五代）、紐甜和甜菊糖（第 六代）。以第四代及第五代的安賽蜜和三氯蔗糖代表甜味劑的發(fā)展方向，具有無(wú)熱量、甜度高、用量少等特點(diǎn)，追求健康生活的人群可以放心使用這些高倍甜味劑。

全球糖類及甜味劑市場(chǎng)銷量占比

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    預(yù)計(jì)到 2022 年， 全球食品配料市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 925 億美元，從 2017 年至 2022 年的年復(fù)合增長(zhǎng) 率可達(dá)到 5.9%；高倍甜味劑市場(chǎng)規(guī)模近 20 億美金，年復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到 5.4%。 根據(jù)國(guó)際糖組織（ISO）測(cè)算，2014 年全球甜味劑市場(chǎng)有 1.9 億噸“白糖當(dāng)量”， 高倍甜味劑的應(yīng)用范圍從餐佐糖到糖果、食品飲料和藥品，飲料行業(yè)主導(dǎo)著高倍甜味劑市場(chǎng)。

全球高倍甜味劑市場(chǎng)規(guī)模

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    中國(guó)是全球高倍甜味劑最大的生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。我國(guó)甜味劑生產(chǎn)量約 12.3 萬(wàn)噸，占 全球產(chǎn)量的 77%，產(chǎn)值占全球的 75%，是最大的高倍甜味劑生產(chǎn)國(guó)。我國(guó)目前每 年消費(fèi)甜味劑 5.1 萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的 32%，位居全球第一。

全球高倍甜味劑生產(chǎn)（分地區(qū)）

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    世界范圍內(nèi)高強(qiáng)度甜味劑的消費(fèi)主要依賴于低熱量的低卡軟飲料和低熱量食品的 生產(chǎn)。飲料是高倍甜味劑最大和最主要的用途，其次是食品、桌面甜味劑、個(gè)人 護(hù)理產(chǎn)品（如牙膏）和藥品。

    百事可樂(lè)：至 2025 年，至少三分之二的全球飲料產(chǎn)品中，每 12 盎司（約 330 毫升）中所含熱量為 100 卡路里（約 0.4184 千焦） 或者更少，而目前普通百事可樂(lè)為 330 毫升，每 100 毫升所含熱量大約為 186-190 千焦。

    可口可樂(lè)：在其業(yè)務(wù)所及的 200 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)推廣四項(xiàng)商 業(yè)行動(dòng)，共建健康美好的生活，該承諾包括以下四項(xiàng)內(nèi)容：（1）在每個(gè)市場(chǎng) 均提供低熱量或零熱量的飲料選擇；（2）明確標(biāo)注營(yíng)養(yǎng)成分信息，在除水和 先調(diào)產(chǎn)品外的所有包裝的醒目位置標(biāo)注能量標(biāo)識(shí)；（3）在業(yè)務(wù)所及的每一個(gè) 國(guó)家積極推廣體育鍛煉，鼓勵(lì)人們多運(yùn)動(dòng)；（4）貫徹負(fù)責(zé)任營(yíng)銷，在全球范 圍內(nèi)不對(duì) 12 歲及以下兒童進(jìn)行廣告宣傳。

    高倍甜味劑甜價(jià)比具有優(yōu)勢(shì)，新代甜味劑逐漸成熟。自 1879 年糖精問(wèn)世以來(lái)， 目前共有六代高倍甜味劑產(chǎn)品。以蔗糖的甜度為一，不同甜味劑甜度各異，甜價(jià) 比對(duì)比蔗糖具有優(yōu)勢(shì)。以安賽蜜、三氯蔗糖為代表的第四、第五代新型甜味劑具 有無(wú)熱量、甜度高、用量少等特點(diǎn)，并且目前安全性更高，未來(lái)發(fā)展前景更好。

主要甜味劑

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    甜蜜素是消費(fèi)量最大的品種，糖精和阿斯巴甜合計(jì)貢獻(xiàn) 62%的當(dāng)量蔗糖。2016 年甜蜜素占全球高倍甜味劑消費(fèi)量的比列為 49%，特別是在發(fā)展中國(guó)家，亞洲， 非洲，和中南美地區(qū)。美國(guó)，日本，韓國(guó)地區(qū)甜蜜素是禁用產(chǎn)品。但是由于甜味素的甜度只有 30，換算成當(dāng)量蔗糖的消費(fèi)量，甜蜜素的消費(fèi)量占比 只有 10%。糖精目前對(duì)蔗糖的替代量最大，當(dāng)量蔗糖替代率可達(dá)到 37%。糖精和 阿斯巴甜合計(jì)貢獻(xiàn) 62%的當(dāng)量蔗糖。

甜味劑消費(fèi)市場(chǎng)占比

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甜味劑消費(fèi)按照區(qū)域分

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    數(shù)據(jù)顯示：中國(guó)是全球最低端甜味劑糖精、甜蜜素和阿斯巴甜的主要生產(chǎn)國(guó)，其中 50-70%的產(chǎn)品用于出口。測(cè)算，如果對(duì)安賽蜜對(duì)糖精、甜蜜素和阿斯巴甜進(jìn)行替代，那么安賽蜜的市場(chǎng)需求將增加 7.95 萬(wàn) 噸，按照單價(jià) 6 萬(wàn)元/噸計(jì)算，市場(chǎng)潛在增長(zhǎng)空間近 50 億元。測(cè)算，如果用 三氯蔗糖對(duì)糖精、甜蜜素和阿斯巴甜進(jìn)行替代，那么三氯蔗糖的市場(chǎng)需求將增加 2.65 萬(wàn)噸，按照單價(jià) 22 萬(wàn)元/噸計(jì)算，市場(chǎng)潛在增長(zhǎng)空間近 60 億元。

安賽蜜及三氯蔗糖市場(chǎng)占有率

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甜味劑市場(chǎng)需求量

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    二、甜蜜素、糖精

    糖精，學(xué)名鄰苯甲酰磺酰亞胺，是一種不含有熱量的甜味劑。甜度是蔗糖的 300-500 倍。2017 年 10 月 27 日，世界衛(wèi)生組織國(guó)際癌癥研究機(jī)構(gòu)公布的致癌 物清單初步整理參考，糖精及其鹽在 3 類致癌物清單中。

    甜蜜素，化學(xué)名稱為環(huán)己基氨基磺酸鈉，是食品生產(chǎn)中常用的添加劑，甜度是蔗 糖的 30-40 倍。甜蜜素 1937 年被伊利諾伊大學(xué)的學(xué)生發(fā)現(xiàn)，1969 年因用糖精環(huán)己基氨基磺酸鈉喂養(yǎng)的白鼠發(fā)現(xiàn)患有膀胱癌，故 1970 年美國(guó)、日本相繼禁止 使用。我國(guó)《食品添加劑使用衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》（GB 2760-2014）規(guī)定：甜蜜素在水果 罐頭、果凍、冷飲、復(fù)合調(diào)味料等食品中的最大使用量為 0.65g/kg，在面包、糕 點(diǎn)、方便米面食品中的最大用量為 1.6g/kg，在果醬、蜜餞、熟制豆類等食品中的 最大用量為 1.0g/kg，在果糕類、涼果類食品中的最大用量為 8.0g/kg，在堅(jiān)果類 食品中的最大用量包括 1.2g/kg（脫殼類）和 6.0g/kg（帶殼類）兩種。除上述食 品外，其他食品一律不得添加甜蜜素。和我國(guó)不同的是，美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家 已全面禁用甜蜜素，因此食品中甜蜜素檢驗(yàn)對(duì)于我國(guó)食品出口美國(guó)、日本等國(guó)家 就顯得至關(guān)重要。

    糖精及甜蜜素未來(lái)發(fā)展空間逐漸被擠壓。我國(guó)目前仍大量使用糖精、甜蜜素等傳 統(tǒng)甜味劑，而西方很多國(guó)家已經(jīng)禁止使用。我國(guó)現(xiàn)已加大力度實(shí)行糖精的限產(chǎn)限 銷，嚴(yán)謹(jǐn)新建和改擴(kuò)建糖精項(xiàng)目。因此未來(lái)糖精的市場(chǎng)受政策和替代，生產(chǎn)空間 是逐漸被擠壓的。而甜蜜素在日本、加拿大、美國(guó)等國(guó)家被禁止使用，我國(guó)僅允 許按規(guī)定使用，甜蜜素使用的空間范圍受到限制。

2021年全球糖精銷量預(yù)測(cè)

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2021年全球甜蜜素銷量預(yù)測(cè)

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    由于健康原因，這部分地區(qū)開始增加糖精及甜蜜素這種最便宜的高倍甜味劑。中東，非洲和亞洲地區(qū)在 2016-2021 年的糖精及甜蜜素消耗是保持正增長(zhǎng)，美國(guó)及歐洲糖精及甜蜜素 的消費(fèi)已經(jīng)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

    三、阿斯巴甜

    阿斯巴甜是受到美國(guó) FDA 認(rèn)證可使用的糖類代用品，在國(guó)內(nèi)也準(zhǔn)予發(fā)售使用。 阿斯巴甜自 1981 年在美國(guó)開始使用以來(lái)，一直占據(jù)甜味劑市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。阿 斯巴甜的安全劑量為每公斤體重?cái)z取不超過(guò) 50 毫克，但是因?yàn)榘⑺拱吞鹬泻?苯丙氨酸，所以苯丙酮尿癥患者并不適合使用。近幾年，該產(chǎn)品所暴露出的缺陷 （熱穩(wěn)定性差、不耐酸堿、代謝物對(duì)人體有危害）導(dǎo)致其市場(chǎng)銷量有所減少。另外，生產(chǎn)阿斯巴甜所用的原料極不易得，價(jià)格昂貴，造成阿斯巴甜的制造費(fèi)用過(guò) 高，使其價(jià)格一直居高不下。

    美國(guó)是阿斯巴甜的消費(fèi)大國(guó)。因其早先已對(duì)“阿斯巴甜”申請(qǐng)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)， 以至阿斯巴甜市場(chǎng)基本被美國(guó)市場(chǎng)壟斷，美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)占據(jù)全球阿斯巴甜消費(fèi)量 的 45%，主要的使用是在健怡軟飲料。阿斯巴甜在全球多國(guó)尚被允許使用，但科 研機(jī)構(gòu)及消費(fèi)者對(duì)阿斯巴甜的安全性已經(jīng)有較多的質(zhì)疑，近年來(lái)正逐漸退出。

2021年全球阿斯巴甜銷量預(yù)測(cè)

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    三、安賽蜜

    安賽蜜，又名 AK 糖，化學(xué)名為乙酰磺氨酸鉀，主要應(yīng)用于食品、飲料、藥品中， 起到增甜的作用。甜度約為蔗糖的 200 倍，在飲料領(lǐng)域應(yīng)用極為廣泛。日常生活 中常見的添加安賽蜜的飲料、食品包括可口可樂(lè)健怡、百事可樂(lè)輕怡、娃哈哈 AD 鈣奶、營(yíng)養(yǎng)快線、酸酸乳、健力寶、洽洽瓜子、喜之郎、綠箭、益達(dá)、樂(lè)事等。

    安賽蜜生產(chǎn)成本以原材料為主，雙乙烯酮為最主要原材料。安賽蜜單噸成本中主 要原材料占比 38%，是最主要的成本項(xiàng)。原材料中雙乙烯酮及三氧化硫成本占比 最高，雙乙烯酮和三氧化硫的價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)安賽蜜成本產(chǎn)生較大影響。國(guó)內(nèi)雙乙烯酮產(chǎn)能較為集中，主要廠家是寧波王龍（5 萬(wàn)噸/年）及江蘇天成生化（3.9 萬(wàn)噸/年）。

安賽蜜單噸成本結(jié)構(gòu)

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安賽蜜主要原材料成本結(jié)構(gòu)

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    四、三氯蔗糖

    三氯蔗糖作為第五代合成甜味劑，具有甜度高、口味純正、安全性高、熱量值低 等其他甜味劑無(wú)法比擬的優(yōu)點(diǎn)。隨著科技的發(fā)展和消費(fèi)意識(shí)的轉(zhuǎn)變，人們對(duì)人工 合成低熱值、高甜度甜味劑的需求正在不斷的增加，更為安全衛(wèi)生、品質(zhì)上乘、 風(fēng)味自然的產(chǎn)品勢(shì)必取代老一代的產(chǎn)品，三氯蔗糖產(chǎn)品的這些特性，恰好滿足了 這一時(shí)代發(fā)展的需求。

    全球大部分地區(qū)通過(guò)批準(zhǔn)使用三氯蔗糖。國(guó)際上，1991 年加拿大首先批準(zhǔn)使用三 氯蔗糖，此后 20 年的時(shí)間發(fā)展迅速，目前已有包括美國(guó)、英國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家 和地區(qū)批準(zhǔn)三氯蔗糖作為食品甜味劑在食品中廣泛應(yīng)用，我國(guó)于 1997 年正式批 準(zhǔn)使用三氯蔗糖。。國(guó)際著名的卡夫、聯(lián)合利華、雀巢等食品生產(chǎn)企業(yè)正將三氯蔗 糖作為原料應(yīng)用于其產(chǎn)品中，采用三氯蔗糖為甜味劑的食品產(chǎn)品品種已達(dá) 4000 種。

    三氯蔗糖是蔗糖甜度的 600 倍，和蔗糖口 感味道最為相近。保守估計(jì) 2021 年全球三氯蔗糖的消耗量將達(dá)到 5662 噸。2016-2021 年，全球所有區(qū)域都預(yù)期會(huì)有較好的增長(zhǎng)，全球增速將達(dá)到每年 5.7%，特別是非洲和中東地區(qū)，增速可達(dá)到 40%。三氯蔗糖作為新一代高倍甜味劑，前景可觀。

    三氯蔗糖落后產(chǎn)能退出，供需格局有望改善。三氯蔗糖是由英國(guó) Tate&Lyle 公司 最先研制出來(lái)的，目前全球三氯蔗糖的主要生產(chǎn)廠家為金禾實(shí)業(yè)，年產(chǎn)能 3000 噸；英國(guó)的 Tate&Lyle 公司，年產(chǎn)能為 3500 噸/年。國(guó)內(nèi)排名第二位的鹽城捷康 （產(chǎn)能為 1500 噸），目前因?yàn)榄h(huán)保問(wèn)題，產(chǎn)品出貨量少且不穩(wěn)定。全球名義三氯蔗糖開工率接近 50%，但目前國(guó)內(nèi)小廠家因?yàn)槌杀炯碍h(huán)保問(wèn)題，產(chǎn)能利用率很低，落后產(chǎn)能有望退出，產(chǎn)品供需格局存在收緊的可能性。

2021年全球三氯蔗糖銷量預(yù)測(cè)

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    五、麥芽酚

    甲基麥芽酚又稱為麥芽酚，為白色晶狀粉末，具有焦奶油硬糖的特殊味道，其稀 釋溶液可釋放出草莓樣芳香；乙基麥芽酚外觀與甲基麥芽酚相似，其稀釋溶液具 有水果樣焦甜香味。甲、乙麥芽酚的應(yīng)用范圍很廣，既可以用于加工食品，又可 以應(yīng)用于烹飪食品，增加食品的香氣和協(xié)調(diào)食品整體風(fēng)味特色；也可以用于飲料、 降低酸味和苦味，并且具有“乳化作用”，使不同的風(fēng)味更加協(xié)調(diào)；同時(shí)，乙基麥 芽酚還具有抗菌、防腐性能。甲基麥芽酚和乙基麥芽酚具有不同的特點(diǎn)，在作為 香料使用上，乙基麥芽酚較甲基麥芽酚的增香效果更好，因此乙基麥芽酚在作為 香料使用時(shí)，比甲基麥芽酚應(yīng)用更廣；乙基麥芽酚的熔點(diǎn)為 90℃，甲基麥芽酚的 熔點(diǎn)可以達(dá)到 160℃，因此甲基麥芽酚可應(yīng)用于烘焙制品上。此外，甲基麥芽酚在醫(yī)藥中間體制造中應(yīng)用較多。